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La inversión pasiva es una estrategia de creación de riqueza a largo plazo que todos los inversores deberían conocer: así es como funciona

Si no puedes vencerlos, únete a ellos.

Este es, en pocas palabras, el mantra de la inversión pasiva. Esta popular estrategia de inversión no trata de superar o "cronometrar" el mercado de valores con un flujo constante de operaciones, como hacen otras estrategias. En cambio, la inversión pasiva cree que el secreto para aumentar la rentabilidad es comprar y vender lo menos posible.

La inversión pasiva, también conocida como gestión pasiva, puede ser laissez-faire, pero no es perezosa. Su filosofía reflexiva y consagrada sostiene que, aunque el mercado de valores experimenta caídas y baches, inevitablemente sube a largo plazo.

Así que, en lugar de intentar ser más astuto, lo mejor es reflejar el mercado en su cartera -generalmente con inversiones basadas en índices de acciones- y luego sentarse y disfrutar del viaje.

Simple de entender y fácil de ejecutar, la inversión pasiva se ha convertido en el enfoque preferido por muchos inversores. He aquí cómo unirse a ellos.

La esencia de la inversión pasiva es una estrategia de comprar y mantener, un enfoque a largo plazo en el que los inversores no operan mucho. En su lugar, compran y luego conservan una cartera diversificada de activos, normalmente basada en un índice amplio y ponderado por el mercado, como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average. El objetivo es replicar el rendimiento del índice financiero en general: igualar, no batir, al mercado.

Quizás el enfoque de inversión pasiva más común sea comprar un fondo indexado vinculado al mercado. Este tipo de fondos se conoce a menudo como fondos de gestión pasiva, o pasivos. Las participaciones subyacentes en los fondos pasivos pueden ser acciones, bonos u otros activos, cualquiera que sea el índice que se siga.

Si el índice sustituye a algunas de las empresas incluidas en él, entonces el fondo indexado ajusta automáticamente sus existencias, vendiendo las antiguas y comprando las nuevas. Así, los inversores se benefician de mantener el rumbo y aprovechar las subidas del mercado que se producen con el tiempo.

Típicamente, los fondos indexados se especializan en áreas como la renta variable, la renta fija, las materias primas, las divisas o los bienes inmuebles. La elección de los distintos tipos de fondos depende del deseo del inversor de obtener ingresos o crecimiento, de su tolerancia al riesgo y de las necesidades de equilibrio de la cartera.

Los fondos de bonos de renta fija suelen actuar como contrapeso a la volatilidad de los valores de crecimiento, por ejemplo, mientras que los fondos de divisas pueden ayudar a proporcionar una cobertura contra la depreciación del dólar estadounidense.

El objetivo final de la inversión pasiva es crear riqueza de forma gradual, en lugar de hacer una matanza rápida. Las características clave de una estrategia pasiva incluyen:
Una estrategia de inversión activa es lo contrario de la inversión pasiva.

Como su nombre indica, se trata de inversores que se dedican a comprar y vender con frecuencia o con regularidad, lo mejor para superar al mercado y beneficiarse de las variaciones de los precios a corto plazo. A menudo, los inversores activos intentan lo que se denomina "market timing": anticiparse a los movimientos de la bolsa y operar en consecuencia.

La inversión activa, o la gestión activa, también caracteriza a muchos fondos de inversión y, cada vez más, a algunos ETF. Estos fondos están dirigidos por gestores de carteras que generalmente se centran en diversas áreas especializadas, por ejemplo, categorías individuales de acciones o industrias con potencial de crecimiento. Constantemente están evaluando, eligiendo y negociando sus carteras.

Los fondos gestionados activamente permiten a los inversores beneficiarse de la experiencia de profesionales financieros con un conocimiento considerablemente más profundo del mercado y acceso a análisis económicos y financieros.

Pero los fondos de gestión activa son caros. Gracias a toda esa compra y venta, implican muchos costes de transacción y comisiones. La media ratio de gastos para un fondo de renta variable gestionado activamente es del 1,4%, frente al 0,6% de un fondo pasivo, según Thomson Reuters Lipper.

Además, está la cuestión del riesgo: cuando los gestores que buscan altos rendimientos apuestan correctamente, la ventaja es grande. Si no lo hacen, entonces ellos, y sus inversores, no tienen suerte.

De hecho, los fondos de gestión activa, si se tienen en cuenta las comisiones, tienden a obtener un rendimiento inferior al de sus homólogos pasivos, especialmente en Estados Unidos. Una de las razones es que los gestores tienen que superar el índice de referencia del fondo lo suficiente como para pagar sus gastos y algo más. Y eso es difícil de hacer. Por ejemplo, en 2019, el 71% de los fondos de renta variable estadounidense de gran capitalización se quedaron rezagados respecto al S&P 500, según el SPIVA (S&P Indices Versus Active) Scorecard de S&P Dow Jones Indices.

Aunque la inversión pasiva tiene muchas ventajas, también tiene sus inconvenientes.

Aunque comprar y mantener acciones no es nada nuevo, la inversión pasiva como estrategia oficial surgió por primera vez en la década de 1970 con la creación del primer fondo indexado para inversores particulares.

Se trata de un nuevo tipo de fondo de inversión, del que fue pionero en 1976 John C. Bogle, el entonces director general de la empresa de inversiones The Vanguard Group. Con el nombre de Vanguard 500 Index (VFINX), permitía a miles de inversores regulares comprar acciones en un fondo que reflejaba el S&P 500, un índice ampliamente considerado como un sustituto del mercado de valores en general. Con un precio más barato que el de muchos fondos de inversión de la época, permitía al "pequeño" tener una participación en algunas de las mejores empresas del mercado, sin el coste de comprarlas individualmente y sin mucho esfuerzo.

Otras empresas siguieron el ejemplo ofreciendo fondos de inversión indexados. Luego, en la década de 1990, llegó otra innovación: los fondos cotizados (ETF). También fueron diseñados para seguir varios índices, y con comisiones de gestión aún más bajas que los fondos de inversión. Y también mayor liquidez Los ETFs se negocian a lo largo del día en las bolsas, como las propias acciones.